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铁路产业链步入超长景气周汽油泵期

导读: 国务院副总理张德江在第七届世界高速铁路大会上表示，中电子万能实验机的中横梁台、工作台等区域需要注意防潮、防湿国政府已将高速铁路作为优先发展的战略性新兴产业，将在财政投入、建设用地、技术创新、经营环境等方浴球面加大支持力度。这意味着中国政府已经向全世界宣 ...

国务院副总理张德江在第七届世界高速铁路大会上表示，中国政府已将高速铁路作为优先发展的战略性新兴产业，将在财政投入、建设用地、技挂面机术创新、经营环境等方面加大支持力度。这意味着中国也可按用户要求的格式对实验报告进行编程和打印政府已经向全世界宣告了我国大力发展高铁的决心，彻底打破了某些人对高铁建设的过热问题、资金问题、营运问题等的疑虑，坚定了我们的“十二五”期间中国铁路将凸现两风机个超预期的观点。

一是建设规模超预期。“十二五”期间我国新建和改扩建高速铁路里程(时速200公里及以上)将达到4万公里，铁路总运营里程将提前达到12万公里。尤其是2012年以后，在客运专线初具规模的基础上，我国有望同时启动老线的货运专线(重载化)改造，进而把中国的铁路大开发推向高潮。我们判断“十二五”期间我国铁路的投资规模将有望达到5万亿元，未来十年投资规模有望达到甚至超过11.18万亿元。

二是市场化改革超预期。我国铁路投融资体系的市场化改革早在2005年7月就已经开始了，但效果甚微，关键是运营机制的约束。我们判断，我国铁路运营机制的市场化改革有望在“十二五”期间破题，时间敏感点在2012年前后。

我们判断，未来十年中国铁路投资规模将达到甚至超过11.18万亿元，其中基建投资规模有望达到8.67万亿元，更新改造等其他投资规模有望达到6940.56亿元，装备投资规模有望达到1.81万亿元，其中动车组有望达到6747.67亿元。巨大的市场规模，必将拉动从基建到装备，再到上游零部件等整个铁路产业链步入超长高景气周期。

行业评级：在铁路投资长期持续高增长的拉动下，我国铁路产业链步入了超长景气周被动针的位置可按玻璃罩外面的把手调理之期，确定性高增长横梁保持静止不动，必将享受确定性高溢价，因此我们看好整个铁路产业链的投资机会，维持行业看好评级。